Kartka z historii “kontrola ryzyka sektora budowlanego- marzec 1985”

CZEŚĆ 1

Rządowy kontrakt budowlany dla jednej z naszych spółek portfelowych był największym wydarzeniem poniedziałkowego wieczoru. Zwołaliśmy bardzo szybko spotkanie naszej grupy inwestycyjnej, aby omówić strategię na kolejną sesję, która zapowiadała się na bardzo agresywny ruch sektora budowlanego

Marzec 1985roku stał już pod znakiem niezwykle silnych danych o zmianie wartości ziemi w praktycznie wszystkich dzielnicach Tokio. Dalekie przedmieścia oraz prowincja jeszcze w tym trendzie nie brała udziału, ale już braliśmy pod uwagę inwestycje w sektor skoncentrowany na rozbudowie infrastruktury. Nie chciałbym tutaj dodawać swoich przemyśleń dotyczących działań rządowych, które jeszcze w tym roku skutkować będą zamieszkami. Chociaż dla każdego z nas był to niezwykle ważny temat musieliśmy skupić się na działaniach inwestycyjnych

Indeks NIKKEI od stycznia 1995 zdołał zyskać już prawie 10%. Liderem ruchu był wciąż sektor ogólnobudowlany, dzięki czemu nasz portfel inwestycyjny miał szansę pobić swój historyczny rekord kwartalny. Na wspomnianym poniedziałkowym spotkaniu musieliśmy radzić sobie z dawno niewidzianym problemem alokacyjnym. Sektor budowlany, szczególnie jutro przy spodziewanym kolejnym silnym podejściu, powinien zbliżyć nas do 35% zaangażowania, co oznacza, iż jesteśmy już w górnej granicy statutowej.

Postanowiliśmy zmienić lekko alokację walorów na podstawie wykresów miesięcznych Kagi, skąd wypadł nam jeden walor. Zastąpić go mieliśmy wsponianą spółką z jutrzejszego wybicia zgodnie ze sztuką kupowania najsilniejszych walorów, chociaż ustawiliśmy zgodnie maksymalną cenę, która mogła zostać przecież pokonana już w rejonie otwarcia.

Wciąż zastanawialiśmy się także nad strategią dotyczącą sektora lotniczego, niejako czując, iż może nas tutaj spotkać w najbliższym czasie spory problem

Ostatnia godzina tradycyjnie poświęcona została walucie. Jen zbliżając się do strefy parytetu 0.400 wciąż pozostawał na pozycji krótkiej, ale zgodnie z wcześniejszymi zebraniami pozostawaliśmy tutaj bez zaangażowania. Najsilniejszy głos wspierający ruch przeciwstawny już niedługo będzie kluczowy w aspekcie kontrolowania ryzyka na portfelu inwestycyjnym z ekspozycją walutową.

Otwarcie naszego waloru portfelowego wypadło na 5% podejściu, dzięki czemu pozycja została tutaj jeszcze wzmocniona kosztem wybranej wczoraj strategii Kagi. Zaangażowanie w sektor budowlany ustabilizowało się na poziomie 36% przy wciąż rosnącym indeksie a nasz wzrok coraz częściej będzie kierowany na rynek walutowy